Evropski parlament pripravlja zaostritev pravil za trajnostne investicijske sklade v okviru prenove uredbe SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). Novi osnutek poročila predvideva strožje zahteve glede razkritij, označevanja ESG-produktov in dokazovanja trajnostnih strategij, s ciljem zmanjšanja tveganja zelenega zavajanja (greenwashing), piše ESG Today.
Poročilo je pripravil evropski poslanec Gerben-Jan Gerbrandy, ki podpira načrt Evropske komisije za uvedbo novega sistema kategorizacije trajnostnih finančnih produktov, vendar predlaga dodatne ukrepe za večjo transparentnost.
Zakaj EU spreminja SFDR
Uredba SFDR velja od leta 2021 in določa, kako morajo upravljavci skladov, pokojninski skladi in drugi finančni ponudniki vlagateljem predstavljati informacije o trajnostnosti svojih produktov.
Evropska komisija je v pregledu sistema leta 2023 ugotovila več težav: razkritja so pogosto predolga in zapletena, vlagatelji težko primerjajo ESG-produkte, oznaki »člen 8« in »člen 9« sta se začeli uporabljati kot neuradne ESG-oznake, povečalo se je tveganje zavajajočega predstavljanja trajnostnosti.
Komisija zato predlaga poenostavljen sistem treh kategorij ESG-produktov.
Tri nove kategorije ESG-skladov
Po predlogu bi finančni produkti sodili v eno od treh skupin:
- Sustainable – skladi z visokimi trajnostnimi standardi in jasnim prispevkom k okoljskim ali socialnim ciljem,
- Transition – skladi, ki vlagajo v podjetja na poti zelenega prehoda,
- ESG Basics – produkti, ki uporabljajo osnovne ESG-pristope, na primer izključevanje najslabših podjetij ali izbor najboljših ESG-praks znotraj sektorjev.
Strožje zahteve za ESG-oznake
Novi osnutek poročila predlaga dodatne obveznosti za sklade, ki bodo uporabljali ESG-oznake.
Med ključnimi predlogi so: obvezno razkrivanje glavnih negativnih vplivov (Principal Adverse Indicators – PAI), poročanje o strategijah vključevanja in vplivanja na podjetja, pojasnila, kako se trajnostni cilji dejansko izvajajo v praksi.
Za produkte, ki omenjajo trajnostne dejavnike, vendar ne uporabljajo uradne ESG-kategorije, bi bil obvezen poseben opozorilni zapis, da produkt ne izpolnjuje evropskih standardov trajnostnih finančnih produktov.
Dodatni kriteriji za kategorijo »ESG Basics«
Osnutek predlaga tudi novo pravilo za sklade v kategoriji ESG Basics. Ti bi morali iz svojih portfeljev izločiti najmanj 20 % najslabše ocenjenih naložb glede trajnostnosti v primerjavi z izbranim trgom ali referenčnim indeksom.
S tem želi EU zagotoviti, da tudi osnovni ESG-produkti dejansko uporabljajo merljive trajnostne kriterije.
Večji pritisk na finančno industrijo
Predlagane spremembe kažejo, da želi Evropska unija zaostriti nadzor nad ESG-trgom in povečati zaupanje vlagateljev v trajnostne finančne produkte.
Za upravljavce skladov to pomeni več poročanja, strožje standarde in večjo potrebo po dokazovanju dejanskega trajnostnega vpliva investicij.
Osnutek bo junija obravnaval parlamentarni odbor ECON, glasovanje o predlogih pa je predvideno sredi julija.
